要降准了？！

　　还要提前下达明年部分专项债额度！

　　刚刚召开的国务院常务会议释放一系列加大对实体经济支持力度的信号，力保经济运行在合理区间。

　　划重点——

　　降准：落实降低实际利率水平措施，及时运用普遍降准和定向降准等工具，引导金融机构将资金更多用于普惠金融。

　　加快专项债发行使用：今年限额内地方政府专项债要确保9月底前发行完毕，10月底前全部拨付到项目。按规定提前下达明年部分专项债额度，确保明年初即可使用见效，并扩大使用范围。明确了将专项债用作项目资本金的投向领域。以省为单位，专项债资金用于项目资本金的规模占该省份专项债规模的比例可为20%左右。

　　稳就业：抓紧推进高职院校扩招100万人和运用1000亿元失业保险基金结余开展职业技能培训，研究进一步增加高职、技校招生规模和技能培训资金规模。

　　稳物价：落实猪肉保供稳价措施，适时启动社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制。

　　降税降费：要落实简政减税降费措施，优化营商环境，激发市场主体活力。

　　会议指出，上半年我国经济总体平稳、稳中有进。当前外部环境更趋复杂严峻，国内经济下行压力加大，各地区各部门要按照党中央、国务院部署，把做好“六稳”工作放在更加突出位置，围绕办好自己的事，在落实好已出台政策基础上，梳理重点领域关键问题，精准施策。

　　重点一加大逆周期调节

　　此次国常会的主要内容是部署精准施策，加大力度做好“六稳”工作。

　　会议提出，把做好“六稳”工作放在更加突出位置，围绕办好自己的事，用好逆周期调节政策工具。

　　从“加大力度”和“用好逆周期调节政策工具”等措辞来看，宏观逆周期调节将在今后一段时期重新发力。

　　事实上，日前召开的金融委第七次会议已埋下伏笔。此次金融委会议提出，加大宏观经济政策的逆周期调节力度。上一次会议的措辞则是“适时适度进行逆周期调节”。两相对比，已经释放出明确信号：近期逆周期调节力度将加大。

　　至于理由，本次国常会说得很明白——当前外部环境更趋复杂严峻，国内经济下行压力加大。会议还强调，要压实责任，增强做好“六稳”工作的合力，确保经济运行在合理区间。

　　当前宏观政策主要着力点在财政、货币和就业上，这三方面在本次国常会上均有提及，可以说是全面发力。

　　重点二新一次降准即将到来

　　会议指出，坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，落实降低实际利率水平措施，及时运用普遍降准和定向降准等工具，引导金融机构将资金更多用于普惠金融，加大对实体经济支持力度。

　　近期央行改革LPR机制，试图通过改革的办法，疏通货币政策传导，降低实际利率水平。

　　中国人民银行副行长刘国强表示，完善贷款市场报价利率的改革，是“修水渠”，让利率传导更加畅通，并不能替代货币政策，也不能替代其他的政策。

　　这意味着，改革LPR与预调微调货币政策并不冲突。

　　正如刘国强所说，(对于未来会不会降准降息)短期主要看改革，改革以后看情况，降准、降息都有空间，但是降不降还要根据经济增长和物价形势。

　　民生银行首席研究员温彬表示，目前全球经济增速放缓已成定局，同时全球央行的货币政策也开始重启宽松。当前国内投资和消费仍然面临下行压力，因此，要发挥金融机构对实体经济支持作用，仍然需要进行普遍降准。

　　对于为何选择普降，温彬表示，降准释放的资金更便宜。此外，只有部分金融机构能够获得MLF的支持。

　　天风证券孙彬彬表示，随着我国外储告别高增长阶段，法定准备金“长期深度冻结流动性利器”的作用不断弱化，准备金率的下降是长期趋势。

　　就降准时间来看，温彬预计会在9月份实行普降和定向降准相结合的举措。

　　重点三提前下达专项债限额

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